在過去一年，許多投資人對高股息 ETF 的平淡表現感到沮喪。然而，數據顯示，熱門標的如 0056、00878 以及 00919，近期皆悄悄創下掛牌以來「還原權息」的新高。為什麼過去被嫌棄的標的，現在開始發力？
2025 年的壓抑：台積電太強的「落後錯覺」
2025 年大盤漲幅近 30%，而高股息 ETF 平均漲幅不到一半，這引發了大量不滿。但事實上，高股息 ETF 並非表現不好，而是大盤與 台積電 的表現「好得不科學」。在強權霸佔美光燈的情況下，這類穩定型標的才顯得相對落後。
推動「落後補漲」的三大關鍵因素
1. 金融股集體發動
隨著降息預期發酵，金融股迎來歷史性的上漲趨勢。作為 00878 等高股息 ETF 的核心持股（如中信金、富邦金），金融指數的走強直接推升了 ETF 淨值。
2. AI 資金的外溢效應
當一線 AI 龍頭估值過高，資金開始尋找低位階標的。聯電、日月光、金元電等具備 AI 題材且高配息的個股，成為資金的最佳避風港，進而助攻高股息 ETF。
3. 證券類股的助攻
台股交易量激增衝上 8500 億元，帶動元大金、群益證等證券股跳空上漲。這些受惠於台股熱絡的成分股，成為撐起高股息漲勢的另一支柱。
2026 持有展望：穩定配息與防禦屬性
展望 2026 年，投資人是否應續抱？目前 0056 的年化配息率仍高達 9.28%。由於成分股（如可成、遠傳）的估值相對偏低，當科技股面臨高檔修正時，這些低估值的標的將展現極佳的抗跌韌性。
🏆 投資策略總結：足球場上的靈魂後衛
投資高股息 ETF 就像是足球隊裡的後衛。雖然美光燈總是聚焦在進球的前鋒（台積電、AI 龍頭）身上，讓後衛顯得平淡無奇；但當比賽進入逆風、對方開始反攻時，這群穩定的後方力量，才是確保球隊不會失分的關鍵基石。
免責聲明：本文所提及之個股與 ETF 僅供資訊參考，不代表任何投資建議。投資市場有風險，操作前請務必獨立思考並審慎評估。